Jak działamy na rynkach papierów dłużnych?
Analiza w skali
makro i mikro
Inwestycje w papiery dłużne charakteryzują się mniejszym ryzykiem niż inwestycje akcyjne. Wymagają jednak równie wiele uwagi, wiedzy i doświadczenia, aby osiągać satysfakcjonujące stopy zwrotu.
Inwestując na tym rynku, kierujemy się przede wszystkim analizą czynników makroekonomicznych wpływających na zmiany inflacji. Wynika to z faktu, że efekty inwestycji w obligacje skarbowe, komunalne i komercyjne, listy zastawne oraz bony skarbowe zależą od stóp procentowych ustalanych zazwyczaj właśnie na podstawie inflacji. Ponieważ inwestujemy zarówno w papiery dłużne emitowane w złotych, jak i w innych walutach (w tym np. polskie euroobligacje), nasze badania zmian inflacji przeprowadzamy dla każdej waluty osobno.
Przed rozpoczęciem inwestycji gruntownie sprawdzamy wiarygodność emitenta papierów dłużnych, stosując narzędzia analizy fundamentalnej. Szczególnie ważne dla nas jest badanie makro- i mikroekonomicznego otoczenia, w jakim funkcjonuje emitent papierów dłużnych (emitentem może być państwo, samorząd lub firma).
W naszych wyborach opieramy się również na analizie sytuacji na rynku pieniężnym oraz oczekiwanej wielkości emisji papierów dłużnych na rynku pierwotnym. Na tej podstawie prognozujemy popyt i podaż na rynku obligacji, aby wybrać najbardziej korzystną w danym momencie inwestycję.
Ostatnia publikacja: 2009-07-21 12:37
